Liquidität ist eine der wichtigsten Eigenschaften von Wertpapieren. Das gilt vor allem für institutionelle Anleger, die schnell und in großem Umfang Wertpapiere kaufen und verkaufen möchten. Alexander Kempf präsentiert eine umfassende Analyse der Liquidität von Wertpapieren. Im Vordergrund stehen dabei drei zentrale Fragen: Wie kann ein Anleger die Liquidität von Wertpapieren messen? Welchen Wert besitzt Liquidität für Anleger? Wie schlägt sich die Liquidität eines Wertpapiers auf dessen Preis nieder? Der Autor weist auf der Basis von Daten der Deutschen Terminbörse empirisch nach, dass die Liquidität von Wertpapieren eine zentrale Determinante von Wertpapierpreisen darstellt.