In den Principles of Corporate Governance aus dem Jahr 2004 mahnte die OECD, dass die Effektivitt und Glaubw�rdigkeit des gesamten Corporate Governance Systems und der Unternehmenskontrolle in erheblichem Ma�e davon abh�ngen wird, ob institutionelle Anleger informierten Gebrauch von ihren Gesellschafterrechten in ihren Beteiligungsunternehmen machen. Einige Jahre sp�ter konstatierte die Europ�ische Kommission ern�chtert, dass institutionelle Anleger die an sie gerichteten Erwartungen zur Verbesserung der Unternehmenskontrolle nicht erf�llt h�tten. Wie l�sst sich dieser Befund erkl�ren? Dazu untersucht diese Arbeit Inhalt, �konomische Grundlagen und rechtliche Rahmenbedingungen der internen Einflussnahme von institutionellen Anlegern auf ihre Beteiligungsunternehmen. Im Fokus stehen dabei die von institutionellen Anleger pr�feriert eingesetzten informellen Instrumente (insb. sog. one-on-ones), deren gesellschaftsrechtliche Zul�ssigkeit trotz ihrer weiten Verbreitung bis heute weitgehend ungekl�rt sind.